新增贷款超145万亿银行日报信贷量-【资讯】

去的三周，银行间票据市场完成了“多翻空”的风格转换。卖出票据贴现资产，是银行压降信贷规模的惯常做法。有消息称，截至1月19日，银行业全部新增人民币贷款达到1.45万亿，距离去年同期水平（1.62万亿），仅一步之遥。这促使监管部门对超速的信贷列车踩下刹车，要求各银行压减新增信贷。

“从上周开始，监管部门为准确掌握信贷走势，要求商业银行按日上报信贷数据。”1月25日，一家商业银行内部人士透露。虽然1月初信贷猛增触及宏观调控部门的敏感神经，但实体经济中依然出现银根收紧的迹象。

年初以来，局部地区的信贷已呈现三紧：小企业贷款“紧”，出现续贷困难；项目贷款“紧”，如房地产开发贷款出现提款困难；商业银行信贷管理从紧。“宏观调控部门现在需要关注的核心问题是，新增贷款是否真正流向实体经济。”1月25日，多位银行中层人士认为，简单的总量控制并不能解决问题，还需要调整结构。

过年初信贷出现井喷

谈到年初万亿新增贷款的形成原因，多位银行人士指出，受信贷规模控制，2009年第四季度各家银行积压了大量的信贷需求，导致年初信贷出现井喷。其中，个人住房贷款就是一例，工行(601398)、招行(600036)人士称，1月份上半月的新增贷款主要为个人房贷。对公信贷方面，年初以来，一家地方银行近40亿元的新增贷款，主要为去年末储备的项目。

部分商业银行的信贷增量主要由票据融资构成。东部一家中小银行的数据显示，截至1月20日，该行新增贷款中80%为票据贴现，其中通过转贴现买入的超过一半。1月18日，央行相关会议也提示，票据融资抢占规模的现象重新抬头。

刹车令下“出票”潮

信贷超速引来监管部门的“板子”，在压缩信贷规模的严令下，市场迅速变脸。

“1月初为买入票据，做大信贷规模；中下旬以来，又以卖出为主，压缩规模。”1月25日，前述股份制银行资金业务负责人告诉记者。为压降信贷规模，多家银行加入卖出票据的阵营。

转贴现利率也在近期出现飙升。中国票据网的统计显示，1月18日，转贴买入报价的加权平均利率为2.3623%，而1月22日竟达到3.6181%。“月底前，票据贴现还要上涨。因为越到后面，银行的（贷款规模）压力越大。”上述资金业务负责人直言。

类似一幕曾发生在2009年一季度，当年2月份，一些大型银行的分支机构纷纷提前完成全年信贷计划，目的正是赶在货币政策转向前抢占规模。

实体经济银根收紧

但在1月份信贷整体猛增的格局下，一些银行人士却无法体会“适度宽松”的感觉。以苏中某城市为例，“年初至今一共才发放20多笔贷款”，江苏省银行系统一位人士说。该人士1月上旬曾走访当地多家银行，发现信贷有“从紧”的苗头。当地一家大行自1月6日起，上收辖内机构的信贷审批权限，导致小企业续贷困难。同时，部分信贷投向收紧，比如房地产业贷款，不仅当地大行基本没有投放，连2009年获得授信的开发商，今年初的提款申请也遭拒绝。再就是银行贷款管理收紧。监管部门已开始启动针对《固定资产贷款管理暂行办法》落实情况的检查，“企业也感觉很紧”。

“目前最为关键的问题，是确保信贷资金进入实体经济。简单的控总量，不能解决问题，还需要调整结构。”一家股份制银行中层表示。

银行并未全面停贷

尽管1月第三周新增信贷的规模较前两周出现了明显的回落，不过，并非市场传闻的新增信贷全面暂停。上周，有银行根据自己的信贷投放情况，对本月剩余的信贷投放进行了调整，但也有不少银行仍在按部就班地放款。

一位业内人士指出，监管机构判断银行是否均衡放贷的标准，不会严格地以“4：3：2：1”、“3：3：2：2”的节奏来进行，而会更多运用市场化的手段来调节每个月或者是每个季度的投放节奏。主要是考虑引导银行业针对实体经济的需求，尽可能适量地投放。 据《21世纪经济报道》《上海证券报》

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李稻葵：我国最晚二季度末加息

正在参加北京市十三届人大三次会议的代表、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵前日表示，最晚二季度末，央行将有一次加息行为。

央行最新数据显示，截至2009年末，金融机构人民币各项存款余额为59.77万亿元，高流动性足以支撑今年GDP超过8%。也正因为流动性高，为防止物价上涨及资产价格升高出现通胀，货币政策很可能适当收紧，股市也可能出现波动。

“上半年利率会上调，这是央行基于百姓存款有正利率的考虑，不会让实际利率为负。目前CPI环比不断上涨，央行完全有可能提前调整利率。”李稻葵表示。

在信贷增长方面，李稻葵表示，相比去年银行放贷的宽松环境，今年银行业需要在全年7.5万亿元的规定范围内完成放贷，“一方面，银行存款增多，趁政策层没有规定，就抢跑一步。另一方面，银行放贷受限，信贷增速放缓”。银行很可能将大量向优质企业放贷，同时调控个人贷款利率。他同时表示，今年信贷增速将呈现出与以往完全不同的情况，总体来看将前紧后松，“上半年银行受到各种政策限制，下半年地方基建项目需要再融资，银行信贷增速有望被松绑”。 据《北京商报》

央行副行长：

防止信贷向部分领域集中

在25日央行上海总部召开的2009年度上海市金融形势分析会上，央行副行长兼上海总部主任苏宁指出，商业银行要把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动；并且落实有保有控的信贷政策，形成合理信贷结构；同时防止信贷投向过度集中于部分领域，防范信贷风险。

苏宁还表示，今年，人民银行将认真贯彻落实中央经济工作会议精神，继续实施适度宽松货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，保持货币投放和贷款增长的合理充裕，保持银行体系流动性充足，满足经济社会发展的合理资金需求，巩固经济的企稳回升势头。据《证券时报》

央行：对部分银行实施差别准备金率不知情

此前，有消息称数家被央行实施差别存款准备金率的商业银行于26日缴款，导致市场流动性明显紧张，回购市场的利率大幅走升，沪综指早盘跌幅扩大至逾2%。而这一消息被认为是导致昨日A股大跌的重要原因。

对此，央行新闻处处长白力表示，对于央行向部分银行征收差别存款准备金一事并不知情，更无从谈起银行26日向央行缴款的事情。

两位来自银行的消息人士稍早透露，由于被额外征收存款准备金率的银行包括工商银行(601398)，因而导致市场上的流动性明显紧张，银行借钱的难度明显增加。

“实施差别存款准备金率的银行今日缴款，市场上的流动性一下就紧张了，七天期回购利率飙升。”某银行的高级交易员表示。

另有南方某银行的交易员称，这几天市场上借钱很困难。此前央行统一上调存款准备金率的缴款日是18日，昨日又有被额外征收存款准备金率的银行要缴款，市场的资金压力很大。 据《第一财经日报》

新闻分析

货币政策微调力度加大

据报道，今年1月前两周人民币新增贷款已突破1.1万亿元，如果照这样的速度，信贷激增的局面又将再现。而2009年12月份CPI和PPI双双转正，通胀预期上升。为了控制信贷激增和管理通胀预期，管理层加大了货币政策微调的力度。

一是资金回笼力度加大。1月5日、7日、12日、14日、19日、21日央行均实行正回购交易。央行公开市场操作力度明显加大，主要是控制基础货币的过快上升。

二是上调准备金率，进一步回收流动性。三是货币市场利率上行。1月以来央行多次上调央票利率，加大资金回笼的力度，遏制信贷过度投放。

四是汇率和利率调整预期。随着信贷扩张，物价上涨，利率和汇率工具可能会重新启用。最近高盛预计，未来12个月人民币对美元将升值5%；中金公司也认为3至4月份人民币可能启动升值，全年升3%至5%。而关于利率走势，路透去年年底调查预计，我国最早会在三季度启动加息进程；而随着最近央行提高准备金率，市场预期最早第二季度就可能加息。

五是银监会提示信贷风险。近日出于对钢铁业产能过剩的担忧，银监会发文，提示银行关注对钢铁企业的信贷风险。银监会主席刘明康也指出，2010年将高度关注房地产市场变化，加强对房地产贷款业务的监督管理和窗口指导。这意味着银行信贷不仅要控制数量投放，而且要注意信贷投向。

信贷预警和物价水平上升促使管理层加大资金回笼力度和对银行信贷加强监管。在“量”上，货币政策微调力度加大，防止信贷投放过猛过快；在“质”上，强化信贷结构管理，提示信贷风险，促进信贷平稳合理投放。

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