天相投顾维持中兴通讯买入评级

针对手机下乡，购机补贴、话费赠送刺激农村移动通信需求一事，天相投顾20日发布通信行业研究简报，维持中兴通讯“买入评级”，维持东信和平、恒宝股份“增持”评级。

此次“手机下乡”无疑给终端厂商带来了又一发展机遇，共有17 家厂商从中受益，中标型号共计168 款，价格在250～1，000 元之间，其中国内厂商占据绝对优势，中标132 款，占据了79%的市场份额，这与整体手机市场中国内厂商30%的市场份额形成了显明对比。

国内厂商中，传统的家电企业依然是受益主体，另外上市公司中兴通讯、夏新电子、波导股份也凭借着在终端领域的多年积累成功入围，但夏新电子、波导股份经营出现严重下滑，天相认为中兴通讯将是“手机下乡”主题的最佳投资品种。目前中兴通讯手机业务保持着平稳增长，08 年前3 季度手机收入同比增长26%，其中80%出口，出口对象集中在新兴市场，公司手机产品紧随设备、低端定位的策略取得成功。预计中兴通讯2010 年每股收益分别为1.29 元、1.75 元、2.23 元，估值水平仍处在较低水平，维持“买入”评级。

另外，由于农村新增用户、电信重组已收尾，这将增加通信SIM 的需求，对应上市公司东信和平、恒宝股份也会有所受益，维持对两家公司的“增持”评级。

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